Hongkong wird das Handelsverbot für Kryptowährungen im Einzelhandel aufheben, Beobachter stellen Kryptowährungsregeln und die Prioritäten der Stadt in Frage

Dec 16, 2023

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Hongkong ist bereit, noch in dieser Woche den Einzelhandelshandel mit Kryptowährungen zuzulassen, um seinen Status als globaler Blockchain-Hub zurückzugewinnen. Die Wertpapier- und Terminmarktaufsichtsbehörde des Stadtstaates, die Securities and Futures Commission, hat in den letzten Monaten einen Regulierungsrahmen ausgearbeitet, dessen Umsetzung den Weg für lizenzierte Unternehmen ebnen wird, ihre Kryptodienste Privatanlegern anzubieten. Ab Juni wird das einzelhandelsfreundliche System das Outgoing-System ersetzen, wobei die lokale Regulierungsbehörde bereits bereit ist, die ersten Lizenzen an Börsen zu erteilen, die auf dem Markt Geschäfte tätigen möchten. Es wird erwartet, dass diese Änderung gegenüber der vorherigen skeptischen Haltung der wachsenden Nachfrage nach digitalen Vermögenswerten in der Gerichtsbarkeit gerecht wird.

Im Februar eröffnete die SFC eine Konsultationsphase zu ihren vorgeschlagenen Anforderungen, in der sie die Interessenvertreter der Branche um Feedback bat. Am Ende des Fensters teilte die Kommission mit, dass sie mehr als 150 schriftliche Eingaben erhalten habe. Die vorgeschlagenen Vorschriften sahen eine 12-monatige Frist für bestehende zentralisierte Krypto-Handelsplattformen vor, um eine Lizenz zu erhalten. Krypto-Unternehmen ohne etablierte Niederlassungen in Hongkong müssen als Voraussetzung eine vollständige Compliance in Form einer SFC-Lizenzierung anstreben. Letzte Woche veröffentlichte die Kommission ihr Abschlusspapier zur Konsultation und stellte fest, dass Kommentare von Branchenverbänden, Marktteilnehmern und anderen Interessengruppen willkommen seien.

Die neue Regelung wird die zuvor vorgeschlagenen Leitlinien außer Kraft setzen, die die in der Stadt ansässigen Börsen auf die Bedienung ausschließlich professioneller Anleger beschränkten – Einzelpersonen, die Portfolios im Wert von mehr als 8 Millionen HK-Dollar verwalten. Die von Hongkong vorgeschlagenen regulatorischen Anforderungen werden voraussichtlich ab dem 1. Juni in Kraft treten und die bestehenden Beschränkungen für den Krypto-Einzelhandel effektiv aufheben. Die neuen Regeln, die für den Bereich digitaler Vermögenswerte in Hongkong gelten, beinhalten auch Maßnahmen zum Schutz der Händler, wie in der offiziellen Erklärung der Wertpapieraufsichtsbehörde hervorgehoben.

„Die SFC wird eine Reihe robuster Maßnahmen ergreifen, um diese Investoren zu schützen, darunter die Sicherstellung der Eignung im Onboarding-Prozess, eine gute Governance, eine verbesserte Token-Due-Diligence, Zulassungskriterien und Offenlegungen.“

Ein aktueller Bericht, der die Krypto-Bereitschaft verschiedener Jurisdiktionen auf der Welt bewertet, stufte Hongkong als das attraktivste Land für Investoren ein und verwies auf seine freundlichen Steuerrichtlinien und die schnell wachsende Industrie. Gewinne aus Krypto-Handelsaktivitäten unterliegen in der Region keiner Kapitalertragssteuer – auch in Deutschland, Malaysia, Panama, Portugal, der Schweiz und der Türkei. Den Ergebnissen des Berichts zufolge gibt es in Hongkong durchschnittlich drei Blockchain-Startups pro 100.000 Einwohner und liegt damit nur hinter der Schweiz mit dem ersten Platz, die durchschnittlich mindestens ein Dutzend Startups pro 100.000 Einwohner hat. Aufgrund der kleineren geografischen Fläche hat Hongkong auch im Hinblick auf die Bevölkerungszahl einen Vorsprung bei Krypto-Geldautomaten.

Die Kriterien für die Auflistung von Token gelten weiterhin für VASPs und erfordern eine gründliche Hintergrundüberprüfung von Entwicklern und Emittenten. Berechtigte Token müssen ihren Nutzen nachweisen und rechtliche Risiken rechtfertigen. Neben der Prüfung von Angebot, Nachfrage und Liquidität neuer Token würde die Wertpapieraufsicht auch technische Blockchain-Aspekte bewerten. Insbesondere umfassen die neuen Lizenzbestimmungen der SFC keine nicht fungiblen Token (NFTs), die als Wertpapiere gelten.

Hongkong bereitet sich auch auf die Regulierung von Stablecoins vor, wobei ein Sprecher der Hongkonger Zentralbank im Februar bekannt gab, dass die Diskussionen zur Ableitung eines „risikobasierten, pragmatischen und agilen Ansatzes“, der Rückmeldungen aus weiteren geplanten Konsultationen einbeziehen soll, im Gange seien. Die Hong Kong Monetary Authority hat bisher eine strenge Haltung beibehalten, die vorschreibt, dass der Emittent ausländischer Stablecoins in Hongkong eingetragen sein muss. Diese Politik stieß bei Beobachtern auf Gegenreaktionen, die der Meinung sind, dass es hektisch ist, von ausländischen Unternehmen, die bereits Stablecoins ausgegeben haben, zu verlangen, sich in Hongkong niederzulassen.

Dezentrale Finanzinstitute werden durch die Securities and Futures Ordinance reguliert und es wird erwartet, dass sie dieselben Richtlinien einhalten wie im traditionellen Finanzkontext. Keith Choy, Vertreter der Securities and Futures Commission (SFC), sagte während des Web3 Festivals in Hongkong, dass automatisierte Handelsdienste der Regulierung durch das SFO unterliegen. Darüber hinaus erklärte er, dass eine Typ-7-Lizenz für dezentrale Plattformen und deren Betreiber obligatorisch sei, wenn sie den Handel mit virtuellen Vermögenswerten anbieten, die gemäß SFO als Wertpapiere oder Futures kategorisiert seien.

Die Herausforderung bei der Regulierung von DeFi-Projekten besteht darin, dass sie nicht so aufgebaut sind, dass sie den traditionellen Organisationsstrukturen entsprechen. Ihr Wirkmechanismus überlässt keiner einzelnen Instanz die Verantwortung; Vielmehr übernehmen sie kollektive Verantwortung. Dennoch widerlegte SFC-Beamter Cai Zhonghui den Gedanken, dass die meisten DeFi-Projekte dezentralisiert seien, und argumentierte, dass normalerweise nur eine kleine Gruppe für die meisten Token verantwortlich sei und die Kontrolle über den Entscheidungsprozess des Projekts habe.

Hongkongs erneutes Interesse und Engagement für die digitale Wirtschaft beschränkten sich nicht nur auf virtuelle Währungen. Letzten Monat stellte Finanzminister Paul Chan Mo-po fest, dass „dies der beste Zeitpunkt“ für Hongkong sei, Web3 zu erkunden, obwohl die Volatilität auf dem Kryptowährungsmarkt und der Zusammenbruch von Kryptounternehmen Anlass zur Sorge gebe. Der Finanzchef Hongkongs betonte außerdem, dass eine ordnungsgemäße Regulierung und Entwicklung Faktoren seien, die ein innovatives Umfeld schaffen würden, das die Einführung von Web3 unterstützt.

Letzte Woche stellte die Hongkonger Polizei eine hochmoderne Plattform namens „Cyber ​​Defender Metaverse“ vor, die darauf abzielt, Cyberkriminalität innerhalb des Metaverses proaktiv zu bekämpfen. Diese innovative Web3-Plattform wird die Öffentlichkeit über die potenziellen Risiken und Herausforderungen im Zusammenhang mit Web3 und dem Metaversum aufklären. Die Polizei von Hongkong organisierte eine Eröffnungsveranstaltung mit dem Titel „Exploring the Metaverse“, um die Teilnehmer in Diskussionen über Strategien zur Gewährleistung der Sicherheit in dieser virtuellen Landschaft einzubeziehen, wobei der Schwerpunkt auf der Kriminalprävention lag.

Chefinspektor Ip Cheuk-yu vom Cyber ​​Security and Technology Crime Bureau (CSTCB) betonte die Dringlichkeit der Angelegenheit und sprach zu den Anwesenden und beleuchtete verschiedene Risiken, die das Metaversum mit sich bringt. Cheuk-yu betonte, dass alle Arten von Straftaten, die im Cyberspace häufig vorkommen, wie Investitionsbetrug, unbefugter Zugriff, Diebstahl und Sexualstraftaten, auch im Metaversum vorkommen könnten, und teilte Statistiken mit, aus denen hervorgeht, dass es in Hongkong im Jahr 2022 2.336 Straftaten im Zusammenhang mit virtuellen Vermögenswerten gab allein, was zu erheblichen Verlusten von rund 1,7 Milliarden US-Dollar führte. Die Situation hat sich in diesem Jahr verschlechtert: Im ersten Quartal wurden 663 Fälle gemeldet (ein Verlust von 570 Millionen US-Dollar), was einem Anstieg von 75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Um diesen wachsenden Bedenken Rechnung zu tragen, plant die Hongkonger Polizei, die Plattform zu nutzen, um Bildungsinitiativen zu intensivieren, die sich hauptsächlich an die jüngere Generation richten. Ziel ist es, Jugendliche für die neuesten technologischen Fortschritte, mögliche Fallstricke und die Bedeutung der Prävention damit verbundener Straftaten zu sensibilisieren. Die Hong Kong Securities Regulatory Commission (HKSRC) hat außerdem aktualisierte Leitlinien zur Bekämpfung der Geldwäsche veröffentlicht, um institutionellen Anlegern die Möglichkeit zu geben, sich bei der Interaktion mit digitalen Vermögenswerten zu schützen.

Die erweiterten „Know Your Customer“ (KYC)- und Due-Diligence-Anforderungen werden auf alle Unternehmen angewendet, die mit virtuellen Vermögenswerten handeln, um solide Schutzmaßnahmen gegen Geldwäscheaktivitäten zu gewährleisten. Angesichts der Tatsache, dass Cyberkriminalität keine Grenzen kennt, wird die Einführung strengerer KYC-Regeln in Hongkong dazu führen, dass es für kriminelle Akteure weniger attraktiv wird, die Kryptowährungen ausnutzen möchten, um ihre Identität zu verschleiern und ihre Gewinne über die Stadt zu kanalisieren.

Krypto-Börsen, die Privatanleger bedienen möchten, müssen eine Genehmigung gemäß der Anti-Geldwäsche-Verordnung (AMLO) und der Securities and Futures Ordinance (SFO) einholen. Letzte Woche hat die Hong Kong SFC ihre Anforderungen überarbeitet, wobei Börsen nun zwei verantwortliche Beamte haben dürfen, wenn sie eine Doppellizenz haben, im Gegensatz zu zwei ROs für jede Art von Lizenz. Die Änderung erfolgte vor dem Hintergrund einer Talentknappheit, da es nicht viele qualifizierte ROs gibt. Die Wertpapieraufsichtsbehörde des Stadtstaates sagte, sie werde mit dem Inkrafttreten der neuen Regelung beginnen, Anträge von Anbietern virtueller Vermögenswerte zu prüfen.

Mittlerweile stehen bereits mehrere Börsen und Finanzdienstleister Schlange, um am Markt teilzuhaben. Huobi Global kündigte am 26. Mai den Start seiner Niederlassung in Hongkong, Huobi HK, an, deren Handelsplattform den Einwohnern Kryptodienste anbieten wird, zwei Tage nachdem die Gate Group Gate.HK als Teil ihrer Expansionsstrategie eingeführt hatte. Huobi HK hat seitdem per Tweet vom 29. Mai seinen Antrag auf Zulassung als Betreiber beim SFC eingereicht. Andere mit ähnlichen Plänen sind OKX und die virtuelle Währungsplattform JPEX.

Erste Berichte deuten darauf hin, dass Hongkong in der zweiten Jahreshälfte bereit ist, mehrere Kryptofirmen zu lizenzieren. Die ehemalige SFC-Funktionärin Angelina Kwan, jetzt CEO von Stratford Finance, sagte auf dem Wow Summit in Hongkong, dass der Stadtstaat viele Kryptofirmen angesprochen habe, was den neuen Regulierungsrahmen veranlasst habe. Die frühere Regulierungsbehörde teilte einem neutralen Gremium Ende März mit, dass sie von den zahlreichen bei den Behörden eingegangenen Anträgen erwarte, dass in der zweiten Jahreshälfte mindestens acht Firmen eine Krypto-Lizenz erhalten würden. Anfang März sagte Finanzminister Christian Hui, dass seit Oktober 2022, als der Stadtstaat Pläne zur Wiedererlangung seines Status ins Leben rief, mehr als 80 Kryptounternehmen, darunter auch solche vom chinesischen Festland, Interesse daran gezeigt hätten, die Aussichten Hongkongs zu erkunden.

Auch staatliche Banken vor Ort waren an einer Zusammenarbeit mit Krypto-Unternehmen interessiert. In einer Ankündigung vom 24. Mai bestätigte die ZA Bank Pläne, den Handel mit virtuellen Vermögenswerten für Privatkunden anzubieten, indem sie mit lokal lizenzierten Börsen für virtuelle Vermögenswerte zusammenarbeitet, um behördliche Genehmigungen zu erhalten. Die ZA Bank unterstützt das von der Hong Kong Monetary Authority überwachte Pilotprojekt zum digitalen Hongkong-Dollar. Letzten Monat soll sich die Bank darauf vorbereitet haben, als Abwicklungsinstitution für Abhebungen von Token zu fungieren, indem sie Kryptofirmen in Hongkong Währungsumrechnungsdienste anbietet. Damals berichtete Bloomberg, dass die virtuelle Bank lizenzierten Krypto-Börsenpartnern die Durchführung von Abhebungen in US-Dollar, Hongkong-Dollar und chinesischen Yuan ermöglichen wollte.

Ronald Iu, CEO der ZA Bank, bestätigte, dass die lizenzierten Börsen HashKey und OSL den Währungsumrechnungsdienst bereits nutzen und es wird erwartet, dass weitere Börsen beitreten, sobald ihr Status bestätigt wird. Iu erklärte, dass die ZA Bank durch ihre Tätigkeit als Abwicklungsbank für diese Unternehmen Unternehmen im In- und Ausland dabei unterstützt, eine tragfähige Erfolgsstrategie zu entwickeln. Dennoch sagte die Bank, sie führe die notwendigen AML-Prüfungen durch, um die regulatorischen Anforderungen zu erfüllen, und habe in den letzten Monaten keine Probleme gemeldet. Die ZA Bank unterstützt Web3-Startups und ähnliche aufstrebende Unternehmen durch Online-Kontodienste im Anschluss an ein Sandbox-Pilotprojekt, an dem 100 Unternehmen beteiligt waren. Der stellvertretende Vorstandsvorsitzende der Bank, Devon Sin, erklärte, dass die Verknüpfung mit den Unternehmensregisterdaten der Stadt eine minimale Informationseingabe ermögliche und eine Gegenprüfung ermögliche.

Das Engagement Hongkongs, seinen Platz zurückzugewinnen, wurde durch die verschärfte Prüfung in der US-Regulierungslandschaft gestärkt, die viele Krypto-Unternehmen dazu gezwungen hat, Auslandsgeschäfte in Betracht zu ziehen. Die Durchsetzungsmaßnahmen der Behörden waren so schädlich, dass einige Schlüsselfiguren der Branche, darunter Gemini-Mitbegründer Cameron Winklevoss, glauben, sie hätten potenzielle Marktkatalysatoren in den USA zunichte gemacht.

„Es wird eine demütigende Erinnerung daran sein, dass Krypto eine globale Anlageklasse ist und dass der Westen, eigentlich die USA, immer nur zwei Möglichkeiten hatte: sie anzunehmen oder zurückgelassen zu werden“, schrieb der Gemini-Mitbegründer in einem Tweet im Februar.

Arthur Hayes, ehemaliger CEO von BitMEX, wies im Oktober auch darauf hin, dass der Großraum China einen großen Einfluss auf das Comeback des Sektors haben werde. Der frühere Börsenmanager beschränkte seine Prognose auf Hongkong als den Kern, dessen „Neuausrichtung als Pro-Krypto-Standort“ es zu „einer starken tragenden Säule“ des Bullenlaufs machen würde. Hayes wies darauf hin, dass Festlandchina plant, die Sonderverwaltungszone als Testumgebung für Krypto zu nutzen, während Peking weiterhin abgeschirmt bleibt.

„Wenn die chinesische Hauptstadt da ist, wird die westliche Hauptstadt ihr entgegenkommen“, sagte Hayes damals.

Festlandchina hatte in der Vergangenheit seine Vorbehalte geäußert und Bedenken angeführt, dass eine florierende Hongkonger Wirtschaft die Finanzstabilität in China gefährden könnte. Die Ambitionen der Region, die im vergangenen Oktober begannen, stießen bei den Pekinger Beamten dennoch auf Zustimmung, wenn auch nur subtil. Auch wenn die Hauptstadt des chinesischen Festlandes keine ablehnende Haltung gegenüber dem Streben Hongkongs nach einer digitalen Wirtschaft eingenommen hat, warnen einige, dass die erneuerten Ambitionen auf lange Sicht möglicherweise nicht nachhaltig sind.

„Die Fantasie der Börsen geht davon aus, dass, wenn die Beamten uns eine Lizenz geben, sie vielleicht eine Art Krypto-Handelsverbindung mit dem chinesischen Festland aufbauen“, sagte der Krypto-Unternehmer Bobby Lee.

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Sam ist ein Spezialist für Finanzinhalte mit großem Interesse am Blockchain-Bereich. Er hat mit mehreren Firmen und Medien in den Bereichen Finanzen und Cybersicherheit zusammengearbeitet.

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