Wie Anleger nach einem Stromausfall den Handel wieder aufnehmen können

Nov 22, 2023

Börsenschutzschalter werden eingesetzt, um den Handel aller Wertpapiere im Falle eines schnellen und starken Rückgangs der breiten Marktpreise vorübergehend zu stoppen. An jeder US-amerikanischen Aktien- und Terminbörse werden Leistungsschalter automatisch ausgelöst, wenn der S&P 500-Index während einer einzelnen Handelssitzung um bestimmte Beträge fällt. Der erste Leistungsschalter löst aus, wenn der Index im Vergleich zum Schlusskurs des Vortages um 7 % fällt. Der Handelsstopp soll Panikverkäufe stoppen und die Stabilität bei starken Marktrückgängen wiederherstellen. Ein Finanzberater kann Ihnen bei der Erstellung eines Finanzplans zur Diversifizierung Ihres Portfolios bei Inflation und Marktvolatilität helfen.

Wie Leistungsschalter funktionieren

Leistungsschalter stoppen den gesamten Handel mit Wertpapieren auf allen Märkten, wenn die Preise plötzlich, unerwartet und extrem sinken. Die Idee besteht darin, Anleger von emotionsgetriebenen Verkäufen abzuhalten, die den Märkten Liquidität entziehen und zu noch drastischeren Preisrückgängen führen können.

Leistungsunterbrechungen werden durch Wertverluste des S&P 500 Index ausgelöst, der den Marktwert der 500 größten börsennotierten US-Unternehmen abbildet. Der aktuelle Wert des Index während der Handelssitzung wird mit dem Wert des Index zum Handelsschluss am Vortag verglichen. Wenn der Rückgang den Schwellenwert erreicht, wird der Schutzschalter automatisch aktiviert.

Die Dauer der Handelsunterbrechung hängt davon ab, wie stark der Wert des S&P 500-Index sinkt. Es gibt drei verschiedene Sollwerte:

Stufe 1, ein Rückgang des Index um 7 %

Stufe 2, ein Rückgang um 13 %

Stufe 3, 20 % Rückgang

Der Effekt kann auch von der Tageszeit abhängen, zu der der Wert erreicht wird. Ein Schutzschalter der Stufe 1 oder 2 stoppt den gesamten Handel für 15 Minuten, wenn er vor 15:25 Uhr aktiviert wird. Wenn um oder nach 15:25 Uhr ein Leistungsschalter der Stufe 1 oder 2 erreicht wird, wird der Handel nicht angehalten und normal fortgesetzt.

Die Handelszeiten an den meisten US-Märkten, einschließlich der New York Stock Exchange und NASDAQ, reichen von 9:30 bis 16:00 Uhr Eastern Time. Dies bedeutet, dass die Aktivierung eines Leistungsschalters der Stufe 1 oder 2 in den letzten fünf Minuten der Sitzung keine Auswirkung hat.

Außerdem kann es an einem einzigen Handelstag nur zu einem Verstoß der Stufe 1 oder 2 kommen. Das heißt, wenn ein Level-1-Durchbruch auftritt und der S&P 500 dann um weitere 7 % fällt, wird der Leistungsschalter nicht aktiviert. Wenn der Index um 13 % sinkt, würde dies einen Level-2-Durchbruch auslösen.

Ein Stopp der Stufe 3 beendet den Handel für den Rest des Handelstages, unabhängig von der Tageszeit.

Wiederaufnahme des Handels nach einem Stromausfall

Normalerweise wird der Handel wieder wie gewohnt fortgesetzt, sobald eine 15-minütige Pause der Stufe 1 oder 2 abgelaufen ist oder, wenn die Unterbrechung für den Rest des Tages gilt, wenn die Märkte am nächsten Tag wieder öffnen. Die einzelnen Börsen können jedoch nach eigenem Ermessen über die Wiederaufnahme des Handels entscheiden. Der Handel kann sich unter bestimmten Umständen um mehr als 15 Minuten verzögern.

Das Auslösen eines Leistungsschalters wirkt sich nicht nur auf den Aktienmarkt aus, sondern stoppt auch den Optionshandel an den Börsen.

Geschichte der Leistungsschalter

Die Börsen einigten sich darauf, nach dem Absturz im Oktober 1987 einen Leistungsschalter einzuführen. Dieser Absturz führte zu einem eintägigen Rückgang des S&P 500 Index um 22,6 %. Das hätte den Leistungsschalter der Stufe 3 aktiviert.

Die nächsten Leistungsschalter wurden ein Jahrzehnt später während der asiatischen Finanzkrise 1997 aktiviert. Dies war das einzige Mal, dass die Leistungsschalter bis 2020 zum Einsatz kamen.

In den ersten Monaten der Covid-Pandemie lösten die Leistungsschalter am 9. März 2020 aus. An diesem Tag fiel der S&P 500 Index in den ersten Handelsminuten um 7 %, was einen 15-minütigen Stillstand einleitete. Im selben Monat kamen Leistungsschalter noch dreimal zum Einsatz.

Im Laufe der Geschichte kam es auch einige Male zu anderen Handelsstopps. Nach der Ermordung von Präsident Abraham Lincoln im Jahr 1865 stellten die Börsen den Handel für eine Woche ein. Der Handel wurde 1873 erneut für zehn Tage unterbrochen, um eine Panik einzudämmen, die auf dem Markt für Eisenbahnanleihen begann.

Der längste Handelsstopp erfolgte 1914 mit Ausbruch des Ersten Weltkriegs in Europa. Der Handel an der NYSE wurde vier Monate lang eingestellt, um zu verhindern, dass europäische Inhaber von US-Schuldtiteln ihre Portfolios zur Finanzierung des Krieges verkaufen.

Endeffekt

Leistungsschalter stoppen den gesamten Handel an Börsen, wenn ein breit angelegtes Maß der Marktbewertung während einer einzelnen Handelssitzung um einen bestimmten Betrag sinkt. Das von den US-Börsen eingeführte Sicherungsschema weist drei verschiedene Stufen auf, die einem Rückgang des Wertes des S&P 500 Index um 7 %, 13 % und 20 % im Vergleich zum Schlusswert des Vortages entsprechen. Wenn ein Leistungsschalter auslöst, wird der Handel für die erste und zweite Ebene für 15 Minuten unterbrochen. Ein Ereignis der Stufe 3 beendet den Handel für den Rest des Tages.

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Der Beitrag „Stock Market Circuit Breaker: Investing Guide“ erschien zuerst im SmartAsset Blog.